■格局事：富者田連阡陌，貧者無(wú)立錐之地

　　2017年，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)的CR5（前五名市場(chǎng)份額）和CR10分別是60.2%和72.4%，2018年分別提升到74.1%和83.2%，其中寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額從2017年的28.7%狂升到了44.7%，比亞迪從15%提升到22%。

　　2019年呢？我們暫且把商用車(chē)撇開(kāi)，只看新能源乘用車(chē)。今年前十個(gè)月，為新能源乘用車(chē)配套供應(yīng)動(dòng)力電池的有45家電芯企業(yè)，其CR5達(dá)82%，CR10更是高達(dá)91%，僅寧德時(shí)代一家就吃掉大半塊餅。

　　盡管全年的數(shù)據(jù)還沒(méi)有出爐，但行業(yè)格局基本不會(huì)有大的變化。45家動(dòng)力電池企業(yè)中，10家占領(lǐng)90%多的市場(chǎng)，35家分食9%的份額，其中又有13家企業(yè)前十個(gè)月的累計(jì)裝機(jī)量不到10MWh。不過(guò)，這里面也可能有黑馬，比如三星SDI、三洋、LG化學(xué)都位列其中，他們屬于蟄伏的強(qiáng)者，后市不容小覷，相關(guān)分析預(yù)測(cè)將在后文呈現(xiàn)。

　　動(dòng)力電池企業(yè)和主機(jī)廠屬于“搭伙過(guò)日子”，魚(yú)兒離不開(kāi)水，瓜兒離不開(kāi)秧。我們先看看門(mén)前車(chē)水馬龍的寧德時(shí)代。

　　寧德時(shí)代目前為31家車(chē)企的新能源乘用車(chē)配套供應(yīng)電芯，類(lèi)型全部是三元材料電池，累計(jì)16.58GWh，以NCM523為主�？纯聪旅孢@份豪華聯(lián)姻，國(guó)內(nèi)有頭有臉的新能源車(chē)企，除了自產(chǎn)自銷(xiāo)的比亞迪，基本都在他的碗里了。寶馬、奔馳、大眾、豐田等國(guó)外車(chē)企也與之關(guān)聯(lián)，寧德時(shí)代也因此布局海外，今年10月，位于德國(guó)圖林根州的海外工廠正式動(dòng)工，預(yù)計(jì)2022年可實(shí)現(xiàn)14GWh的產(chǎn)能。

　　今年寧德時(shí)代的朋友圈也有些潛在的變化。前十個(gè)月，中國(guó)品牌新能源車(chē)企的產(chǎn)銷(xiāo)量下滑，北汽新能源、上汽集團(tuán)、吉利汽車(chē)等老牌中國(guó)企業(yè)在寧德時(shí)代的電池裝機(jī)量占比從年初一路下滑，整體從2月最高的69%下滑至10月的38%。而上汽大眾、華晨寶馬等合資車(chē)企的裝機(jī)比重則呈上升趨勢(shì)，華晨寶馬電池裝機(jī)量占比接近3%。造車(chē)新勢(shì)力中威馬汽車(chē)、蔚來(lái)汽車(chē)、小鵬汽車(chē)三家采購(gòu)寧德時(shí)代電池量的比重也從1月的3.7%增高到10月的12.7%。

　　與寧德時(shí)代賓客盈門(mén)不同，第二大電池企業(yè)比亞迪還在自斟自飲。

　　2017年5月，比亞迪宣布單獨(dú)拆分出動(dòng)力電池部門(mén)，2018年7月，比亞迪與長(zhǎng)安汽車(chē)宣布合資建動(dòng)力電池廠，是年的幾批新車(chē)公告目錄中，開(kāi)始有比亞迪外供電池車(chē)型披露，但都是新能源商用車(chē)，量也極其有限。進(jìn)入2019年，比亞迪動(dòng)力電池的開(kāi)放外供依然未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　比亞迪現(xiàn)有三個(gè)生產(chǎn)基地投產(chǎn)，2019年新建的青�；�地已成為其主要產(chǎn)地，前十個(gè)月出貨裝機(jī)4782.99MWh（青�；�地規(guī)劃產(chǎn)能24GWh），深圳基地裝機(jī)1500.64MWh，惠州基地只有23.27MWh，下半年惠州基地不再有電池出貨。今年2月，規(guī)劃產(chǎn)能20GWh的重慶生產(chǎn)基地開(kāi)工建設(shè)，建成投產(chǎn)后比亞迪將形成60GWh的總產(chǎn)能，略高于寧德時(shí)代的54GWh。顯然，未來(lái)比亞迪的電池廠僅供自己肯定“吃不飽”，開(kāi)放外供必將真正落地，也因此勢(shì)必與寧德時(shí)代正面交鋒。

　　前面說(shuō)過(guò)國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)電池裝機(jī)的96%是三元材料電池，磷酸鐵鋰電池只有4%不到，是誰(shuí)還在“逆勢(shì)而動(dòng)”？——國(guó)軒高科。國(guó)軒高科是磷酸鐵鋰電池的堅(jiān)定擁護(hù)者。

　　國(guó)軒高科今年前十個(gè)月的動(dòng)力電池供應(yīng)中，87%的是磷酸鐵鋰電池，累計(jì)1.27GWh。國(guó)軒高科的磷酸鐵鋰電池能量密度做到了180Wh/kg，已達(dá)到三元NCM523的水平（主流NCM523電池能量密度為160～200Wh/kg）。不過(guò)，下半年國(guó)軒高科的裝機(jī)量較上半年大幅下滑，8月以來(lái)搭載磷酸鐵鋰電池的奇瑞eQ1無(wú)出廠，對(duì)國(guó)軒高科出貨造成重創(chuàng)。

　　國(guó)軒高科配套供應(yīng)車(chē)企有江淮汽車(chē)、合眾新能源、奇瑞新能源，最大“金主”是江淮汽車(chē)。江淮iEV系列很多搭載的都是國(guó)軒高科的磷酸鐵鋰電池。2019年3月，國(guó)軒高科與江淮汽車(chē)聯(lián)合推廣江淮iEV7L，該車(chē)型搭載的電池成組能量密度突破190Wh/kg，是目前行業(yè)內(nèi)最高的磷酸鐵鋰能量密度。值得注意的是，近年來(lái)國(guó)軒高科的研發(fā)投入強(qiáng)度一直處于同行業(yè)較高水平，2018年，公司研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收的比重為9.62%，而同期行業(yè)的平均研發(fā)強(qiáng)度是6.97%，寧德時(shí)代是6.72%。

　　以上3家是Top 10名單中比較有特色的企業(yè)，我們?cè)購(gòu)暮竺娴?5家名單中挑幾家典型的看看，細(xì)究他們的金主（說(shuō)明：僅看新能源乘用車(chē)），要么只將其作為備胎，要么也自身難保，地主家也沒(méi)有余糧啊！抱不到大腿，動(dòng)力電池企業(yè)就很難過(guò)活。